Jakarta, CNBC Indonesia - Ada pepatah yang mengatakan bahwa Bank Sentral AS Federal Reserve baru akan menaikkan suku bunga bila ada suatu tragedi. Setelah setahun terakhir tidak ada tragedi yang berarti. Namun, baru-baru ini muncul masalah yang mengintai bank regional.

Aksi penjualan tajam saham bank regional terjadi pada Senin, (13/3/2023) setelah jatuhnya Silicon Valley Bank, dan Signature Bank. Hal ini mendorong The Fed ke satu tempat yang ingin dihindarinya selama setahun terakhir, yaitu menyelesaikan trauma stabilitas keuangan pada saat yang sama berjuang akan tingginya inflasi.

Situasi tersebut dapat memaksa Ketua The Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya untuk memilih masalah apa yang menuntut fokus utama bank sentral.

-

-

Pejabat Fed memperlambat laju kenaikan suku bunga mereka bulan lalu ketika mereka menaikkan suku bunga acuan Fed-Funds Rate sebesar seperempat poin ke kisaran antara 4,5% dan 4,75%. Pergerakan tersebut seiring peningkatan 0,5 poin lebih besar di bulan Desember dan 0,75 poin di bulan November.

Menyusul kegagalan bank, investor di pasar suku bunga berjangka melihat peluang lebih besar pada hari Senin bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan minggu depan, menurut salah satu pasar bursa derivatif internasional, CME Group.

Pekan lalu, investor bertanya-tanya apakah Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya sebesar seperempat poin, seperti yang dilakukan pejabat bulan lalu, atau setengah poin, seperti yang mereka lakukan pada bulan Desember.

Gejolak di industri perbankan AS memicu reli pada obligasi pemerintah pada hari Senin, dengan imbal hasil beberapa Treasurys Bond atau obligasi pemerintah jangka pendek ambruk setengah poin dalam beberapa jam.

Kejatuhan itu menandai bagaimana investor beralih dari kekhawatiran tentang inflasi dan kenaikan suku bunga menjadi berfokus pada bagaimana masalah dengan bank dapat merusak perekonomian.

Hingga minggu lalu, ekonomi dan sistem keuangan telah menunjukkan sedikit efek samping yang jelas dari kampanye agresif The Fed untuk menaikkan suku bunga selama setahun terakhir, di luar penurunan tajam dalam perumahan.

Kemudian keruntuhan tiba-tiba Silicon Valley Bank memaksa investor untuk berpikir ulang tentang prospek bank regional. Hal itu, dapat menyebabkan penarikan pinjaman yang signifikan dari perusahaan-perusahaan yang menghadapi tekanan untuk menaikkan suku bunga simpanan karena The Fed menaikkan suku bunga lebih tinggi untuk melawan inflasi.

Pejabat Fed beberapa kali selama setahun terakhir mengaku terpaksa untuk secara bersamaan melawan dua masalah - kejatuhan stabilitas keuangan dan inflasi. Beberapa pengamat mengatakan mereka akan menggunakan alat pinjaman darurat.

Salah satu bentuk pinjamannya adalah fasilitas pendanaan bank yang telah diungkapkan The Fed sebelumnya pada hari Minggu. Hal ini untuk melawan kejatuhan stabilitas keuangan. sehingga mereka dapat terus menaikkan suku bunga atau mempertahankan suku bunga pada tingkat yang lebih tinggi untuk melawan inflasi.

The Fed menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi dengan memperlambat ekonomi melalui kondisi keuangan yang lebih ketat-seperti biaya pinjaman yang lebih tinggi, harga saham yang lebih rendah, dan dolar yang lebih kuat-yang mengekang permintaan.

Tetapi efek dari tindakan tersebut tidak langsung terlihat, dan malah bisa berakhir buruk. Pasalnya, pelebaran yang signifikan dalam spread kredit, akan membuat bank dan bisnis meminjam dana lebih mahal. Hal ini dapat menyebabkan penurunan pemberian pinjaman yang lebih tajam dan terlalu cepat bagi The Fed.

[-]

-

Ini Kronologi Lengkap Bank Besar AS Kolaps Dalam 48 Jam
(Mentari Puspadini/ayh)