Jakarta, CNBC Indonesia - Sektor perindustrian akan kedatangan 1 calon emiten baru. PT Hoffmen Cleanindo Tbk (KING) akan melantai di Bursa Efek Indonesia pada 15 Februari 2023. KING ditawarkan dengan harga super premium. Harga penawaran KING berada di area Rp 115 hingga Rp 130. Berikut rasio keuangan KING diasumsikan dengan harga listing di Rp 130.

Ratio

-

-

BV

36.6

PBV

3.55

PER

120.6

EPS

0.54

Aset Turnover

1.62 Kali

Inventory Turnover

14.87Kali

DER

1.64 Kali

Harga Listing Estimasi

130

Terlihat bahwa nilai buku atau book value (BV) KING sebesar Rp 36,6, hal ini menandakan bahwa harga yang ditawarkan KING di range Rp 115 hingga Rp 130 terlalu mahal. Bisa dilihat juga dari price book value ([PBV) KING di 3,55 kali, hal ini menandakan juga KING terlalu mahal karena di atas PBV 1 dimana standar PBV murah adalah di bawah 1 kali.

Secara sektoral PER KING berada di 120,6. Dimana untuk standar sektoral perindustrian untuk jasa outsourcing berada di PER 25. Hal ini menandakan bahwa PER KING sangat mahal hingga 120,6 kali.

Secara aset turnover, rasio yang mengindikasikan efektivitas suatu perusahaan dalam mengelola asetnya untuk menghasilkan pendapatan. Aset turnover KING berada di 1,62 kali, hal ini masih belum cukup baik. Aset turnover baik berada di 5,98 kali.

Secara inventory turnover, dimana rasio ini untuk mengukur berapa banyak penjualan yang terjadi dalam satu periode berdasarkan stok barang. Selain itu juga menunjukkan seberapa efektifnya pengelolaan persediaan barang. Inventory turnover KING berada di 14,87 kali. Beberapa sumber menyebutkan bahwa angka paling ideal inventory turnover berada di5 hingga 10, dan sumber lain menyebutkan 4 hingga 7. KING berada di atas rata-rata di 14,87 yang menandakan bahwa KING tidak mengeluarkan biaya yang banyak untuk membeli barang dagangannya dan dapat mengoptimalkan pengeluarannya.

Dalam kemampuan modal untuk membayar kewajiban atau Debt to Equity Ratio (DER) KING berada di angka 1,64. Kondisi ini bisa dibilang kurang sehat, DER yang baik berada di bawah 1. Jika perusahaan mengalami gagal bayar, maka ekuitas perusahaan terbukti belum mampu membayar utang-utangnya. DER yang terlalu tinggi mempunyai dampak buruk terhadap kinerja perusahaan, karena tingkat utang yang semakin tinggi menandakan beban bunga perusahaan akan semakin besar dan mengurangi keuntungan.

KING juga membagikan waran secara cuma-Cuma dengan rasio waran 2:1 dimana setiap pemegang 2 saham baru akan mendapatkan 1 waran gratis.

Berikut penggunaan dana IPO KING :

a) Sekitar 95% akan digunakan oleh Perseroan sebagai modal kerja yaitu:

Sekitar 83% digunakan untuk pembayaran gaji pegawai tidak tetap yang merupakan komponen harga pokok pendapatan Perseroan atas kontrak kerja Perseroan Sekitar 12% digunakan untuk pembelian peralatan penunjang.

b) Sekitar 5 % akan digunakan sebagai setoran modal pada anak perusahaan Perseroan yaitu PT Hoffmen Parkindo yang akan digunakan untuk modal kerja yaitu:

Sekitar 2% (dua persen) digunakan untuk pembayaran gaji pegawai tidak tetap yang merupakan komponen harga pokok pendapatan PT Hoffmen Parkindo atas kontrak kerjanya. Sekitar 3% (tiga persen) digunakan untuk pembelian persediaan peralatan penunjang.

Sisi Kompetitor dari KING

PT. Shield On Service Tbk (SOSS) beroperasi sebagai perusahaan outsourcing. Perusahaan menawarkan manajemen keamanan, penjagaan, dan konsultasi, pelatihan personil, pemeliharaan lanskap, pembersihan mobile, pengembangan bakat, penilaian rekrutmen, administrasi medis, dan layanan inspeksi peralatan parkir. SOS adalah salah satu perusahaan alih daya terbesar di Indonesia dengan 13 kantor operasional di kota-kota besar di Indonesia. SOS telah menjadi bagian penting dalam memenuhi kebutuhan tenaga alih daya ribuan pelanggan di Indonesia.

Dengan persamaan bisnis yang ditawarkan, mampukah KING bersaing dengan SOSS?

Berikut kita lihat perbandingannya secara rasio keuangan, dimana harga SOSS adalah harga closing perdagangan Rabu (01/02/2023).

Ratio

KING

SOSS

BV

36.6

273.21

PBV

3.55

1.43

PER

120.6

12.37

DER

1.64

1.07

Harga

130

390

Dari nilai buku atau book value (BV) keduanya sudah sama-sama mahal, namun memang SOSS tidak semahal KING. Bisa dilihat di PBV bahwa KING berada di 3,55 kali sedangkan SOSS hanya 1,43 kali.

Secara sektoral SOSS juga lebih unggul dimana PER SOSS murah yang masih berada di bawah standar sektoral PER 25 yaitu berada di 12,37, sedangkan KING sudah berada di 120,6.

Secara kemampuan mereka untuk membayar kewajiban terhadap modal SOSS juga lebih unggul dengan DER 1,07 diatas sedikit rata-rata sektoral di angka 1, sedangkan KING sudah berada di 1,64.

Gambaran bisnis KING

PT. Hoffmen Cleanindo Tbk (KING) didirikan pada tahun 2008. Perusahaan ini terutama berfokus pada sistem kebersihan kamar kecil dan sanitasi. Setelah lebih dari satu dekade, perusahaan kini memperluas lini layanan mereka.

KING kini merupakan perusahaan swasta yang bergerak di bidang pengelolaan fasilitas layanan yang bertujuan untuk memenuhi kebutuhan klien akan layanan fasilitas yang terintegrasi dengan baik. Lima jenis layanan: Layanan Kebersihan, Layanan Pembersih Toilet, Layanan Keamanan, Layanan Karyawan, dan Layanan Parkir.

Dalam bisnis Cleaning Service, Hoffmen dirancang untuk dapat mengatasi semua masalah perawatan gedung dan mengurangi masalah yang ditimbulkannya. Hoffmen hadir dengan sistem kerja yang lebih baik dengan pengalaman luar biasa. Hoffmen ingin memberikan kepuasan dan kenyamanan kepada klien.

Hoffmen Hygiene Service mengedepankan pelayanan dan kualitas yang sudah teruji. Kami juga memproduksi sendiri produk seperti aerosol, sanitary ware, dan dispenser yang telah dilengkapi dengan izin dari departemen kesehatan sehingga aman bagi kesehatan.

Hoffmen Security Service fokus pada keamanan, pelayanan, dan disiplin tinggi yang berorientasi pada kepuasan pelanggan. Kami didukung oleh tim operasional yang telah berpengalaman lebih dari 10 tahun.

Hoffmen Employee Service berfokus pada pelatihan karyawan untuk memberikan keterampilan dan pengalaman terbaik kepada karyawan.

Hoffmen Parking Service didukung oleh tim manajemen yang memiliki pengalaman puluhan tahun di bidangnya. Kami memiliki visi untuk memberikan warna yang berbeda dari industri sejenis dengan menawarkan produk/jasa yang lebih bervariasi dan kerjasama yang lebih menguntungkan bagi para mitra.

Klien Hoffmen juga sebagian besar dari perusahaan terbuka seperti Sinarmas Land, Summarecon, Pakuwon Group, Agung Sedayu Group, Lippo Group, Bank Mandiri bahkan Trans TV.

Prospek Bisnis KING

Bisnis KING diantaranya menyediakan jasa cleaning service, jasa hygiene, jasa keamanan, jasa supply tenaga kerja dan jasa parkir, dimana jasa-jasa yang ditawarkan ini biasanya dipakai oleh beberapa pelaku usaha pemilik mall, gedung-gedung perkantoran, hotel dan apartment. Hal ini berarti yang harus diperhatikan adalah bagaimana pembangunan mall baru dan gedung perkantoran baru di Indonesia serta okupansi mall.

Dapat dilihat chart diatas per 31 Agustus 2022 pendapatan KING unggul di jasa kebersihan di 79,98% sedangkan terkecil ada di pendapatan retail di 0,18%.

Menurut laporan konsultan properti Coliers, tingkat hunian pusat perbelanjaan atau mall di Jakarta menurun selama periode 2018-2022. Namun di tahun 2023 nanti akan ada tiga mall baru yang akan dibangun di Jakarta yaitu Lippo Mall East Side (Lippo Group), Menara Jakarta Shopping Mall (Agung Sedayu Group) dan Podium Ritel Thamrin Nine (Putra Gaya Wahana).

Menurut laporan konsultan properti Coliers juga, tingkat hunian gedung perkantoran di Jakarta diprediksi tetap mengalami penurunan pada tahun 2023. Penyebabnya jumlah pasokan gedung kantor baru yang masih terbilang tinggi seiring adanya penundaan penyelesaian proyek selama tahun 2022. Namun, perusahaan bidang energi terbarukan diperkirakan akan terus tumbuh dan menjadi penggerak permintaan ruang perkantoran.

Sedangkan berdasarkan data Badan Pusat Statistik (BPS), tingkat penghunian kamar pada hotel bintang periode 2022 meningkat.

Sedangkan untuk apartment, menurut konsultan properti Coliers Indonesia menyatakan bahwa kinerja sewa apartment di Jakarta sudah mulai membaik pada kuartal III-2022. Di sektor sewa apartment tercatat ada 10 proyek yang diprediksi akan beroperasi hingga tahun 2025 sehingga total tambahan pasokan mencapai 1.776 unit. Coliers optimis terhadap pasar sewa apartment yang dapat semakin pulih, terlihat dari semakin banyaknya eskpatriat yang masuk ke Indonesia sejak kuartal II-2022.

Perekonomian Indonesia juga semakin membaik, dibuktikan perekonomian Indonesia pada triwulan III-2022 berdasarkan besaran Produk Domestik Bruto (PDB) mengalami pertumbuhan sebesar 5,72 persen (y-on-y). Hal ini tentunya akan mendorong sektor properti untuk terus bereskpansi dan akan membutuhkan banyak jasa seperti yang ditawarkan PT Hoffmen Cleanindo Tbk (KING).

Sanggahan: Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investasi terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.

CNBC INDONESIA RESEARCH

[email protected]

[-]

-

Emiten WINE Mau IPO! Gak Syariah Sih, Tapi Menarik Gak Ya?
(saw/pap)